天宸股份作为曾经在房地产领域闻名的公司，在上海拥有多个标志性建筑，包括陆家嘴地标“上海银行总部大厦”、南京西路的南证大厦、上海原最大商城“仲盛商业中心”、知名豪宅“名都城”以及西郊花园别墅等明星项目。

然而，自2011年出售地产业务后，天宸股份进入“无主业状态”。

近十年来，该公司仅通过出租车业务和物业租赁贡献收入维持运营，但随着出租车业务车辆闲置率上升以及驾驶员流失，其营收基本未超过1亿元，多数在5千万元以下。

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在2019年至2021年期间，天宸股份的营收和归母净利润均表现不佳。营收分别为4945万元、3688万元和4181万元，而归母净利润则分别为6713万元、1.05亿元、1.23亿元和3593万元。从经营活动现金流净额方面看，公司近几年全部为负。

尽管天宸股份营收微薄，但其仍然能够保持盈利，这要归功于绿地的分红和投资产生的收益。

实则自1998年起，天宸股份就拥有绿地集团3.75%的股权，两家公司最初均由上海农委设立，互相参股，尽管天宸股份持有绿地的股权不断被稀释，但仍持有2.22%的股权，位列前股东。

多年来，天宸股份一直享受着绿地控股的巨额现金分红。

2022年天宸股份由于未收到绿地控股分红和投资亏损，导致净利润同比大降七成，但回看过往，近十年天宸股份投资收益达近十亿元，而2021年公司收到绿地分红6958.59万元，2020年分红更是达到1.11亿元。

而天宸不仅持有绿地控股股权，还投资了冠豪高新、上海银行等企业。财报数据显示，截至去年底，天宸股份的交易性金融资产余额为4873.7万元，其中4829.17万元用第二层次公允价值计量，而其他非流动金融资产则为4360.73万元，均用第三层次公允价值计量。

鉴于此，上交所要求该公司透露采用第二、三层次公允价值计量的金融资产的具体投向产情况，以核实相关资金是否存在流向关联方或潜在利益相关方的情况。

为了摆脱目前战略定位不清晰、缺乏主营业务收入和利润来源的局面，该公司决定投资15.8亿元建设天宸健康城项目，并将上海南方综合物流园区管理有限公司更名为天宸健康。

该项目用地面积约为5.5万平方米，部分用地将先期建造低层办公用房进行销售。值得一提的是，去年底，该项目东地块1A工程项目已通过综合竣工验收。

转型背后推手刘益谦?

公开资料显示，叶立培起家于食品和纺织贸易，1980年移民澳大利亚，后在中国内地商品房制度放开后回国成立了仲盛集团，也就是天宸股份的前身。

此后，叶立培开发了仲盛金融中心、新盛大厦等项目，纵观其职业生涯，在三十年的发展中，叶立培凭借其出色的商业头脑和创业精神赢得了“上海地产大王”的尊称。

然而此后叶式家族争斗导致了仲盛集团在资本博弈中被“一分为二”。叶立培隐退后，其子叶茂菁接管了仲盛集团的上市平台天宸股份，其妻李珩则掌权“仲益控股”，主要发展地产开发。

作为天宸股份的前身，最初是由上海国资委旗下上市公司“联农股份”改名而来，1999年9月，叶立培实控的上海仲盛虹桥房地产开发有限公司(下称“仲盛虹桥”)通过收购法人股，成功控股天宸股份，此后，叶氏家族成功入主天宸股份前身上海联农，并一直执掌至今。

叶立培成为天宸股份的新主人后，与上海国资有了紧密联系。目前，上海国资通过上海展览中心(集团)有限公司持有天宸股份4.01%的股权。

自天宸股份资产上市以来，叶立培在上海市场打造了多个地标项目，事业一度风生水起，2012年，他凭借着财富达到170亿元的成绩，成为胡润上海财富榜首位，成为当年的“上海首富”。

此后，天宸集团迎来了新的大股东。2015年，刘益谦旗下的国华人寿迅速对天宸股份进行了举牌，并在2016年继续增持，至少耗资超过13亿元。截至今年一季度末，国华人寿合计持股24%，其旗下的多只寿险产品也位列天宸股份的前股东之列。

刘益谦加入天宸股份后，公司计划两次重组以实现转型。在2015年9月，公司因重大事项停牌，后披露此次重组标的为工业污水回收及处理的环保公司控股权。然而，此次重组以失败告终。

2016年7月，公司再次宣布重大事项，计划收购教育产业类公司。然而，这次重组同样以失败告终。两次转型失败后，天宸股份股价曾一度大幅下滑，而国华人寿却一直坚守至今。

值得注意的是，天宸股份旗下拥有一座20万平方米的闲置物流园区，这是其最大的宝藏。此外，公司还拥有浦东储备等土地资产，这两项资产的价值达数十亿。这或许是刘益谦加入天宸股份的原因之一。

目前，天宸股份涉及养老大健康和医院产业，现在又跨界光伏，然而，天宸股份能否在新领域取得真正的业绩，还有待观察。